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我国成品油市场分析:消费中低速增长 供过于求或加剧

来源:中国产业经济信息网 2020-02-07 14:46中投投资咨询网 A-A+

   回首2019年,我国成品油消费中低速增长,由于经济承压、车市遇冷、替代加剧,汽柴煤三大油品消费增速均放缓。由于库存水平“汽高柴低”,使成品油价格“汽降柴升”。国家管网公司成立,全国油气管网迎来整合发展新时期。国内成品油市场化进程进一步加快,市场监管逐步加强。

  展望2020年,由于经济持续承压、车市难以回暖,汽柴油需求增速将回落,成品油市场供过于求或加剧。

  回眸2019

  石油表观消费量约6.6亿吨

  2019年,我国石油表观消费量,比上年增加0.33亿吨,增速为5.2%。

  2019年,我国经济稳中趋缓,获得“两权”的地方炼厂数量增加,国内炼油能力继续增长,拉动石油消费增长。分季度看,由于恒力石化和浙江石化大型炼化一体化项目投产,石油表观消费增速先升后降,前三季度增速分别为5.7%、7.5%和6.8%,四季度增速进一步放缓,主要是上年同期大型炼化一体化项目提前囤油致使基数偏大。

  成品油净出口总量首破5000万吨

  2019年,我国成品油净出口总量约5466万吨,较2018年增加1387万吨,同比猛增34%。

  其中,汽油净出口1749万吨,较上年增加506万吨,增长40.69%;柴油净出口2331万吨,较上年增加549万吨,增长30.8%;煤油净出口1387万吨,较上年增加332万吨,增长31.52%。

  成品油出口继续以一般贸易形式为主。2019年,我国成品油出口配额合计5913万吨,其中一般贸易5128万吨,同比增长44.2%,占总配额的比例为86.7%,较2018年增加4个百分点;加工贸易785万吨,同比增长5.7%,占总配额的比例为13.3%。

  汽油表观消费量首次负增长

  2019年,我国汽油表观消费量为1.24亿吨,较2018年降低1.6%,增速较2018年降低4.9个百分点。

  随着汽车市场发展进入成熟期,乘用车销量进入负增长,加之燃油效率提升,替代能源的快速发展以及城市公共交通分担率提高等出行方式的变革,使汽油需求由高速增长换挡为中低速增长。考虑隐形资源,估计2019年汽油实际消费量为1.54亿吨,较2018年增长4.6%,增速较2018年提升1个百分点。

  汽油消费增长放缓的原因主要有四个:一是近两年车市低迷成为拖累汽油消费增长的主因。二是新能源汽车对汽油替代效应不断扩大,但补贴退坡致使替代边际效应减弱。三是新政出台助推高铁发展迅猛,对公路运输用汽油的替代规模进一步扩大。四是城市公共交通分担率继续增加,拉低汽油消费。

  柴油实际消费量维持中速增长

  2019年,我国柴油表观消费量约为1.43亿吨,较2018年降低8.4%,增速较2018年回落2.8个百分点。

  我国柴油表观消费量已于2015年达峰,考虑隐性资源,估计2019年柴油实际消费量约为1.91亿吨,较2018年增长4.6%,增速较上年回落2个百分点。

  影响柴油消费的因素主要有三个方面:一是工业、房地产和基建景气支撑公路货运维持中速增长,但增速下行压力较大。二是柴油商用车销量负增长加深,清洁能源货车增加,替代作用进一步显现。三是运输结构的调整影响拖累年度柴油需求。

  航煤消费增速腰斩

  2019年,我国煤油表观消费量约为3903万吨,同比增长6.1%,增速较2018年大幅降低6.1个百分点。

  受宏观经济增势放缓、香港事件和台湾自由行取消等影响,加之航空业为促进结构性优化提升行业效益,主要航空公司投入运力较为克制,估计2019年国内航空旅客周转量同比仅增长9.4%,增速较上年回落3.2个百分点,对航煤需求增长的边际作用有所减弱。

  国内汽柴油价格调整频繁

  2019年,国内成品油共经历26轮调价周期。

  截至2019年12月3日,因调幅不足50元/吨而搁浅的仅有3次,调价窗口正常开启22次,包括15次上调和7次下调,汽油和柴油分别累计上调680元/吨和675元/吨,其中上调2005元/吨和1930元/吨,下调1325元/吨和1255元/吨。

  展望2020

  成品油产量增速将略有回落

  2020年,我国成品油表观产量预计为3.73亿吨,同比增长3.5%,增速较上年提高3.4个百分点。

  2020年,预计国内炼油能力将新增2500万吨/年,但考虑恒力石化、浙江石化和宝来石化乙烯项目投产,成品油产量增速边际将放缓。成品油表观产量预计为3.73亿吨,同比增长3.5%,增速较上年提高3.4个百分点。其中,汽柴煤油产量分别增长3.8%、2.1%和6.8%。考虑隐性资源,估计2020年成品油实际产量为4.57亿吨,同比增长4.8%,分油品看,汽柴煤油分别增长5.4%、3.7%和6.8%。

  成品油净出口规模或将超过6000万吨

  2020年,我国预计有超过6450万吨的成品油需通过出口方式消化,比上年增长18.1%。

  2020年,我国成品油资源过剩程度或将加剧,出口配额有望继续增加。分品种来看,柴油占比达40%,主要受IMO“限硫令”新规拉动;汽油占比为36.7%,主要由于以印度为主的亚太市场需求整体走强;煤油末之,主要是因世界经济不振、贸易摩擦等打压国际航线客货运需求。

  成品油表观需求增速将转负为正

  2020年,预计国内成品油表观需求增速将比上年增长1.2%,实际需求增速较上年回落。

  2020年,我国经济仍处于由中高速发展转向高质量发展的进程中,国家逆周期调节等相关利好政策陆续落地,将支撑工业、基建行业略有回暖,企业利润小幅改善,相关行业用油需求有望继续改善。但车市低迷难改、车辆能效提升、“气电氢”等多元化清洁能源替代增加、高铁和公共交通等新型出行方式均带来拖累。预计2020年国内成品油表观需求增速将转负为正,比上年增长1.2%。成品油实际需求约3.93亿吨,比上年增长2.3%,增速较上年大幅回落2.4个百分点。

  汽油表观需求负向增长放缓

  2020年,我国汽油表观消费量负增长将放缓,比上年降低0.64%,增速较上年回升0.95%。

  我国乘用车销量已连续十余月负增长,尽管国家出台多项政策支持汽车消费,但一二线城市汽车限号政策未如期放开,加之政策向新能源汽车倾斜力度加大,叠加高铁替代加剧等因素,2020年汽油实际需求整体承压。估计2020年汽油表观消费量负增长将放缓,主要是税收新政效果显现,无票汽油资源被挤入统计口径。实际汽油消费量约为1.57亿吨,比上年增长1.7%,增速较上年回落3个百分点。

  柴油表观需求重回正增长

  2020年,我国柴油表观需求估计比上年增长0.74%,增速较上年大幅提升9.2个百分点。

  尽管国内逆周期调节政策陆续发力,但基建、房地产投资对交通运输业改善的红利接近尾声,柴油商用车销量负增长加深,加之“气电氢”等清洁能源车和高铁对柴油货运替代效应加剧,柴油消费难寻利好。估计柴油表观需求量比上年增长0.74%,增速较上年大幅提升9.2个百分点,主要是税收新政效果显现,无票柴油资源被挤入统计口径。实际柴油消费量约为1.94亿吨,比上年增长1.6%,增速较上年回落3个百分点。

  煤油需求增速回升

  2020年,预计我国煤油需求达4243万吨,比上年增长8.7%,增速将较上年回升2.6个百分点。

  2020年,我国人均收入水平继续增长,民众选择航空出行的数量增加,以北京大兴机场为首的新机场建设项目投入运营,空域改革等利好因素,将拉动煤油需求保持快速增长,预计全年煤油需求达4243万吨,比上年增长8.7%,增速将较上年回升2.6个百分点。

关键词:成品油
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